Företagsvärdering
Behöver du en företagsvärdering av ett onoterat bolag? Vi på Intellium är en av Sveriges mest anlitade specialister på objektiva värdeutlåtanden inför försäljning, förvärv, ägarskifte eller tvist – för ägare, köpare och rådgivare. Varje rapport gör vi manuellt, med branschspecifika multiplar från verkliga svenska affärer och nära dialog med dig.
Vill du diskutera en värdering? Ring oss på 08-805020 eller boka ett samtal.
Vår primärkälla är faktiska affärer på den svenska onoterade marknaden, inte internationella databaser eller börsmultiplar med begränsad relevans.
Varje uppdrag utförs manuellt av erfarna analytiker med branschexpertis. Vi använder aldrig standardiserade mallar. Det ger en värdering som fångar bolagets unika förutsättningar.
Du får ett välgrundat värdeutlåtande där fokus ligger på analys, inte overhead. Vi undviker storbyråernas hierarkier och levererar skarpa insikter till ett rimligt pris.
Genom aktiv insamling och manuell analys av exklusiv affärsdata skapar vi ett underlag som få kan mäta sig med. Det möjliggör en objektiv och marknadsnära metod.
Företagsvärdering är vår kärnverksamhet. Det ger fokus, gedigen erfarenhet och den noggrannhet som krävs i avgörande ägarfrågor.
Leverans sker ofta inom fem arbetsdagar efter komplett underlag inkommit. Vid mer komplexa uppdrag är vi tydliga med tidsplanen.
Vi anlitas när tillförlitlighet, objektivitet och tydlighet är avgörande. Här är några av de vanligaste uppdragsgivarna och situationerna.
Inför ägarförändringar, företagsförsäljningar, generationsskiften eller vid upprättande av aktieägaravtal.
Vid behov av en kvalificerad värdering i samband med noteringsprocesser eller kapitalrundor.
I samband med företagsförvärv, försäljningar eller andra transaktioner där ett oberoende värderingsunderlag behövs.
När en värdering efterfrågas inför förvärv eller som stöd i transaktionsprocesser.
Vid stämningar, tvister, arvsskiften, delägarfrågor och andra rättsliga processer där en extern värdering krävs.
Vid bodelning och skilsmässa, eller vid investering i onoterade företag.
Vid omstruktureringar, beskattningsfrågor eller behov av underlag för redovisning.
Inledande sammanställning med syftet bakom värderingen samt en beskrivning av företaget. Innehåller logotyp, branschanpassad omslagsbild och relevant bakgrundsinformation.
Genomgång av företagets historiska utveckling, nyckeltalsjämförelse med branschsnitt samt prognostiserad utveckling baserad på värdepåverkande faktorer. Fokus på framtida möjligheter, risker och det som driver värdet framåt.
Analys baserad på branschspecifik transaktionsdata från svenska företagsöverlåtelser. Justerad EBIT där engångsposter och andra jämförelsestörande faktorer rensas bort. Multipeljämförelse visar hur företagets bransch står sig mot andra under samma tidsperiod.
Fastställt rörelsevärde i SEK, och vid behov även aktievärde. Beräkning utifrån justerad EBIT och tillämpad EV/EBIT-multipel. Nettoskuld och eventuell överlikviditet beaktas. Rapporten avslutas med en sammanfattande slutsats och kompletterande bilagor.
En djupdykning i bolagets unika förutsättningar och immateriella värden.
Tillämpning av relevanta multiplar baserade på dagsaktuell transaktionsdata.
Ett oberoende utlåtande som tål extern granskning av banker, jurister och skattemyndigheter.
Fyll i formuläret så kontaktar vi dig för ett kostnadsfritt samtal. Vi går igenom syftet med värderingen och ställer frågor för att sätta oss in i uppdraget. Du får en tydlig prisindikation och offert.
Till formuläret →När uppdraget bekräftats samlar vi in relevant material såsom bokslut, prognoser och annan dokumentation. Parallellt för vi en tät dialog för att förstå bolagets struktur, affärsmodell, riskprofil och framtidsutsikter.
Värderingsrapporten levereras som PDF, vanligtvis inom fem arbetsdagar. Den bygger på etablerad metodik och fakta, och ger en underbyggd analys med insikter om vad som påverkar och driver värdet. Vid behov går vi igenom rapporten tillsammans.
Vi går igenom ärendet, lämnar en tydlig prisindikation och föreslår en lösning utifrån syfte och omfattning.
Boka samtal
Multipelmetoden, även kallad relativvärdering, är en jämförande värderingsmetod. Den bygger på att ett företags värde härleds i relation till andra liknande företag där en försäljning redan genomförts. På så sätt baseras värderingen på reella marknadspriser snarare än teoretiska antaganden. Jämförelsen utgår från nyckeltal som till exempel lönsamhet eller tillväxt, och förhållandet mellan pris och nyckeltal kallas multipel. Multipelmetoden är en av de mest vedertagna modellerna – både vid större investeringar och vid ägarförändringar i onoterade företag.
P/E: Värde på eget kapital i förhållande till resultat efter skatt
EV/EBITDA: Värde på operativt kapital i förhållande till rörelseresultat före avskrivningar
EV/EBIT: Värde på operativt kapital i förhållande till rörelseresultat efter avskrivningar
EV/S: Värde på operativt kapital i förhållande till omsättning
P/BV: Värde på eget kapital i förhållande justerat eget kapital
Förvärvsmarknad (noterat eller onoterat)
Storleksklass
Sektor/Branschtillhörighet
Beroende av ägare och nyckelpersoner
Finansiell ställning
Marknadsförutsättningar (regulativa eller konjunkturstyrda)
Ägarstruktur
Objektiv metod som utgår från faktiskt betalda priser i marknaden.
Med jämförbar transaktionshistorik och noggrannhet i utförandet, preciseras ett närmare verkligt värde än övriga vedertagna värderingsmodeller.
Väl lämpad för ägarledda bolag där det sällan finns detaljerade framtidsprognoser att utgå ifrån.
Ger ett resultat som är lättare att förstå och kommunicera, både internt och gentemot externa parter.
Metoden är tidskrävande för utföraren och kräver tillgång till relevant och tillförlitlig transaktionshistorik på exempelvis onoterade marknaden.
Resultatet kan bli missvisande om jämförelsebolagen skiljer sig för mycket i storlek, struktur eller marknadsposition.
Multipelvärderingens grund är prisjämförelser med fokus på nutid och anses mer objektiv jämfört med andra typer av avkastningsvärderingar och kassaflödesbaserade metoder, som i stället fokuserar på framtid. Ofta råder det osäkerhet kring framtida utfall, och vanligtvis finns det begränsad tillgång till data av prognoskaraktär. Substansvärderingar, till skillnad från avkastningsvärderingar och jämförande värderingar, fokuserar på dåtid och anses ofta ge en begränsad bild av företagets värde.
Ett av de vanligaste misstagen i jämförande värdering är att applicera bristfälliga eller ej jämförbara multiplar skilda från värderingsobjektets storleksordning, marknadsplats och branschtillhörighet.Multipelvärderingar kräver noggrant analysarbete, kopplat till flera värderingsmultiplar, med ett statistiskt säkerställt urval av genomförda transaktioner.
Multipelvärdering lämpar sig i situationer där företagets värde ska fastställas objektivt, baserat på fakta och axiom. Både finansiella och industriella investerare använder flitigt begreppet multipel vid prospektering på onoterade förvärvsmarknaden.
Försäljning och/eller köp av aktier
Underlag för aktieägaravtal och ägardirektiv
Försäkringsfrågor
Kapitalanskaffning
Underlag Skatteverket
Tvister/Bodelning
Intellium är en av få aktörer som genomför företagsvärdering av onoterade bolag baserat på faktisk transaktionsdata. Vår modell bygger på en omfattande och tidskrävande insamling av information från ägarförändringar och företagsöverlåtelser inom det svenska onoterade segmentet. Utöver detta tar vi del av anonymiserad multipelstatistik från några av Sveriges mest erfarna M&A-rådgivare. Resultatet är en värderingsmodell som är förankrad i den faktiska marknaden.
I Intelliums metod för Multipelvärdering används EV/EBIT som grundläggande multipel. Denna basmultipel analyseras i kombination med ytterligare multiplar, nämligen EV/JEK och EV/S. Samtliga multiplar utvärderas baserat på samma uppsättning av transaktionsdata för att säkerställa en konsekvent och omfattande värdering.
Priset för Intelliums tjänst inom Multipelvärdering börjar vid 40 000 kronor exklusive moms för varje värderingsobjekt. Denna kostnad reflekterar den detaljerade analys och expertis som krävs för att genomföra en noggrann värdering av företag, särskilt inom den onoterade sektorn.
Vi kan revidera och uppdatera värdeutlåtandet när ny, värdepåverkande information blir tillgänglig. Intellium arbetar med konsekventa värderingsprocesser och följer en värderingspolicy som syftar till att alltid värdera till det verkliga värdet.