Intellium AB har bidragit med expertis i ett rättsligt ärende som rörde värdering och
ägande i ett bolag med fluktuerande kapitalstruktur. Målet präglades av juridisk
komplexitet och krävde djupgående analys av det verkliga värdet i det onoterade
bolaget. Efter en längre process valde beslutsfattande instans att fästa avgörande
vikt vid Intelliums värderingsutlåtande.
En väl underbyggd metodik för verkligt värde
Kärnfrågan gällde hur aktierna i bolaget skulle värderas i samband med en
ekonomisk uppgörelse. Motparten förordade bokfört värde och hänvisade till tre
externa värderingsutlåtanden. Ett av dessa hade tagits fram av en professor vid ett
svenskt universitet, men kritiserades för att sakna tillräcklig redogörelse för hur värdet
beräknats.
Intelliums utlåtande bedömdes som väl underbyggt, med tydlig härledning av
aktievärdet baserat på vedertagen metodik och relevanta transaktionsmultiplar från
den onoterade förvärvsmarknaden. Denna analys ansågs bättre spegla det verkliga
värdet vid värderingstidpunkten, och låg väsentligt högre än det värde som motparten
åberopade.
– Vi ser utgången som ett viktigt erkännande av vår metodik, och framför allt som ett
avgörande steg mot ekonomisk rättvisa i en svår situation, säger Samuel Engström,
vd och partner på Intellium.
Juridisk precision möter marknadskunskap
Ärendet belyser hur viktigt det är att förena juridisk förståelse med insikter från
förvärvsmarknaden för onoterade bolag – särskilt när underlagen är komplexa och
parterna har skilda utgångspunkter.
Av respekt för de inblandade lämnas inga ytterligare kommentarer. Vi vill samtidigt
rikta ett tack till de medarbetare och externa samarbetspartners som bidragit i
processen.
